第1章　起源与早期实践

发现“新大陆”之旅

说起人类最早的风险投资实践，背景不同且站在不同角度的研究者会有不一样的结论。有不少研究者认为，西班牙女王伊莎贝拉一世（Isabella Ⅰ）在1492年资助热那亚探险家克里斯托弗·哥伦布（Christopher Columbus）发现“新大陆”的航海探险，是人类历史上第一次风险投资的实践。

13世纪，威尼斯商人马可·波罗在欧洲以口述的方式讲述了他经由地中海、欧亚大陆在中国游历17年的所见所闻，给世人留下了宝贵的《马可·波罗游记》。《马可·波罗游记》描述了一幅令西方世界惊艳的美丽图景，为欧洲打开了一扇神秘的东方之门，直到中世纪结束之后仍影响着欧洲的知识分子和精英人物。

在当时西欧人的心中，东方亚洲有文明之城和礼仪之邦，盛产香料和黄金，是财富的集聚地，他们对中国和印度有着美好的想象和无限的向往。西欧的王公商贾经由陆上“丝绸之路”进行贸易，源源不断地从亚洲国家运来各种特色商品，这些商品深受公侯勋卫的喜爱。购买珍贵稀缺的东方物品，在当时的西欧贵族中蔚然成风。

1453年发生的一件历史性大事，却改变了当时的地缘政治版图，也让曾经人稠物穰的“丝绸之路”盛况不再，走向凋敝。

那一年，年仅21岁的穆罕默德二世（Muhammad Ⅱ）亲自率领8万奥斯曼大军，浩浩荡荡地杀奔拜占庭帝国（东罗马帝国）首都君士坦丁堡（土耳其伊斯坦布尔的旧称）。穆罕默德二世骁勇善战，绰号“法提赫”（Mehmed the Conqueror，意为“征服者”），在战场上令人闻风丧胆。在锐不可当的奥斯曼大军的进攻下，拜占庭帝国的末代皇帝君士坦丁十一世逃无可逃，眼看大势已去，在绝望中纵身杀入敌阵，最终战死沙场，以身殉国。君士坦丁堡就此沦陷，存续了上千年的拜占庭帝国自此灭亡。奥斯曼帝国接下来进入了漫长的征服扩张期，将疆域扩至欧洲和北非，西欧通往亚洲的陆上贸易路线从此被奥斯曼帝国垄断。

为了继续与富庶的亚洲国家开展商品贸易，欧洲国家只得努力寻找新的贸易路线。沿海国家开始把目光转向海洋，它们希望开辟一条海上的贸易路线，这样就可以一劳永逸地避开奥斯曼帝国控制的地盘。但要做到这一点谈何容易，首先必须在技术上有所突破。

在15世纪的西欧，最热门的科技应用首推航海。那时候，虽然“地球是圆的”这一理论已经被人们接受，但是利用经度来推算两地的距离，根据太阳和星辰的位置来导航，基于信风的规律来规划远洋航行，这在当时属于最新的科技知识，掌握的人并不多。

1451年出生于热那亚共和国的哥伦布算是当时掌握了上述知识和技术的少数人之一。哥伦布是一个具有传奇色彩的人物，他出生在商人家庭，10岁时就开始了海上航行生涯，成为商船上的一名水手。他平时喜欢阅读各种书，广泛涉猎了地理、天文和历史等学科的知识，长大后曾频繁乘船往来于北欧、西欧和北非之间运送货物和经营香料贸易，积累了丰富的航海经验，熟练地掌握了航海技能，算是那个时代的“高科技”从业者之一。

1477年秋天，哥伦布租了一条葡萄牙商船，从爱尔兰的戈尔韦（Galway）来到葡萄牙的里斯本，并在那里一直居住到1485年。在此期间，他迎娶葡萄牙圣港岛总督的女儿为妻。

那是一个依靠航海“探险”就能跑马圈地的神奇时代。葡萄牙率先沿着西非海岸线，一直往南探索从海上到达亚洲的通路，在此期间，葡萄牙人发现了亚速尔群岛和马德拉群岛，后来还发现了几内亚。葡萄牙人每发现一个新地区，就会把该地区宣布为葡萄牙的领地，并随之征服和掠夺，实行殖民政策，强征当地居民为奴，攫取当地的蔗糖、香料和黄金等资源。

居住在葡萄牙的哥伦布目睹了葡萄牙从伊比利亚半岛上的蕞尔小国，通过建立贸易航线和殖民地来扩充财富和领土，快速崛起为庞大的殖民帝国的过程。富有冒险精神的他当然也想趁自己年富力强收割时代的红利，参与到航海探险的事业中，于是，基于自己丰富的航海经验和自学的地理知识，哥伦布规划了一条从大西洋一路向西到达远东的航线。但他没有足够的资金和资源去实施这个庞大且复杂的计划，于是他开始了长达8年的游说和募资之旅。

1484年，哥伦布第一次觐见了葡萄牙国王约翰二世，请求国王任命他为海军统帅（Great Admiral of the Ocean），资助他三条商船，他承诺率领船队开辟大西洋的西向航线到达远东的中国和印度，并在一年之内返回；他还请求国王任命他为探险途中发现的新领地的总督，并把从这些新领地获得的收入的1/10分配给他，作为对他发现新领地的个人报酬。

约翰二世征询了顾问团的意见，顾问团认为哥伦布的计划大大低估了航行里程，根本实现不了，因此拒绝了他的请求。

第一次“募资路演”出师不利，但哥伦布并未气馁，他返回家乡，找到了热那亚和威尼斯的银行家，试图说服他们投资他的探险航行。热那亚和威尼斯是现代银行业的发源地，当时从事货币鉴别和兑换的场所条件非常简陋，通常只有一条长凳，来此融资的商人称它为“长凳”（banco），英文“bank”（银行）一词即来源于此。从事海上贸易的商人是热那亚和威尼斯早期银行家的重要客户，这些银行家在提供资金时除了要求获得利息外，往往还会要求获得利润分成，所以，他们实际上扮演了现代天使投资人的角色。

哥伦布和银行家似乎保持着不错的关系，他在1502年给热那亚的圣乔治亚银行（Banco di San Giorgio）写的信件至今仍保存在博物馆里，圣乔治亚银行被不少金融史研究者视为世界上第一家现代国有银行。不过，关系归关系，那时候主流的看法是大西洋的西向航线路途遥远，靠补给能力有限的商船可能永远无法到达远东，银行家都觉得风险太高，没人愿意出钱投资，哥伦布只好悻悻然打道回府。

回到里斯本之后，为了尽快获得支持，哥伦布在继续把葡萄牙王室作为主要募资对象进行游说的同时，也开始接触其他王室（包括英格兰和西班牙的王室）。到了1488年，葡萄牙的航海家巴尔托洛梅乌·缪·迪亚士（Bartolomeu Dias）发现了南非好望角，这使得开辟一条绕道南非从印度洋进入亚洲的航线成为确定性非常高的事情，因此葡萄牙王室对哥伦布提议的尚未经过实践验证的西向航线兴味索然，不再有任何意愿提供支持。

1486年，哥伦布获得了当时还只是卡斯提尔女王的伊莎贝拉一世和她丈夫斐迪南二世（Ferdinand Ⅱ）的召见，他向女王陈述了自己的西向航海计划。女王虽然限于当时的精力没有立即批准，但她觉得这个计划很有价值，为了防止哥伦布跑到其他地方寻求支持，伊莎贝拉夫妇下令向哥伦布支付了金额相当于当时一个水手一年工资的补助款。直到1489年，他们仍继续向哥伦布支付不菲的补助款，而且为他提供免费的食宿。

伊莎贝拉一世是西班牙历史上的一个重要人物，她机敏过人，年少时曾拒绝嫁给葡萄牙国王，为抗婚她不惜逃出家门，并不顾国王兄长的强烈反对，毅然下嫁给了阿拉贡王位的继承人斐迪南。1474年，她23岁时被立为卡斯提尔女王。1479年斐迪南二世继承王位后，她成了阿拉贡的王后，从此与斐迪南二世共同统治卡斯提尔和阿拉贡的大片江山。1492年1月，伊莎贝拉一世和斐迪南南二世率领大军，攻下了阿拉伯人控制的格拉纳达（Granada）。至此，历时近800年之久的西班牙光复运动宣告完成，伊莎贝拉一世被认为是西班牙王国历史上的第一位女王。

1492年4月，在攻陷格拉纳达3个月之后，伊莎贝拉一世和斐迪南二世实力大增，他们觉得有余力开拓更远方的领土了，于是同意资助哥伦布航海探险所需的资金、船只、船员和补给品，并承诺如果探险成功，他们将授予他一个“海军将军”的头衔。哥伦布新发现的土地的所有权将归属于西班牙，但他们将任命他为这些新殖民地的总督。除此之外，作为物质奖励，哥伦布有权获得新殖民地税收收入的10%，并且还有权购买殖民地新商业公司1/8的股权。

与国王夫妇达成协议之后，哥伦布于1492年8月3日率领3艘船和86名人员组成的船队，离开西班牙帕洛斯港（Palos de la Frontera），驶入茫茫的大西洋，经过35天的航行，历经艰辛，到达了美洲大陆——尽管哥伦布自己至死都坚信那是印度。

当然，哥伦布并没有因发现新大陆而一夜暴富，他后来与国王夫妇因财富的分配发生争执，一度锒铛入狱。1506年5月，哥伦布在贫病交加中与世长辞，结束了充满传奇色彩的一生。

第一次西向航行充满了风险和不确定性，哥伦布不仅为此付出了8年的时间和巨大的精力，而且几乎赌上了身家性命，承担了无限责任。他虽然没有出资，但拿到过类似于工资的补贴，也可以获得收入，这与现代创投基金里普通合伙人的角色比较相似。西班牙女王则以其投资的资金和资源为限，承担了有限责任，她可以获得绝大部分收益，扮演了有限合伙出资人的角色。

哥伦布发现“新大陆”的探险远航，被很多研究者认为是人类第一次风险投资的实践。当然，此“创投项目”不仅影响了哥伦布和伊莎贝拉一世两个当事人，而且掀开了后来延续几个世纪的欧洲探险和殖民海外领地的大时代的序幕，成为一个改写人类科学文明进程、世界政治版图和国际经济史的里程碑事件。

[1] 卡斯提尔（Castile）是中世纪伊比利半岛上的一个王国，曾隶属于莱昂王国，后与阿拉贡（Aragon）王国等合并，形成当代的西班牙。

[2] 阿拉贡位于伊比利半岛东北部阿拉贡地区，因阿拉贡河而得名。