1.1.2　市值管理背后的溢价机制

有时即使企业面对的是完善、有前景、发展良好的市场，信息不对称问题也依然会存在，在该问题的影响下，市值可能会超过企业的内在价值。这就是我们经常说的溢价现象。溢价是市值管理的重要目标之一，不仅可以增加股东的财富，还有利于优化企业的社会形象，帮助企业降低融资难度和融资成本，从而进一步促进企业的长远发展。

那么，企业应该如何实现市值的溢价呢？具体可以从以下几个方面入手。

1．打造突出且优异的核心业务

核心业务讲究定位精准且突出，最好专注于某一个细分领域，这样企业才可以有足够强大的市场竞争力。当然，如果核心业务发展稳定、市场空间大，企业还掌握了一定的产品定价权，那企业就可以获得更高的市值，也可以享受更丰厚的溢价。

2．建立完善的管理体系

伟大的企业往往都伴随着伟大的管理体系。企业管理得当，就可以享受溢价，因为管理是企业持续发展的根本，可以增强企业吸引人才的能力，同时影响投资者对企业的喜爱程度，以及各类资源在企业内部的积聚程度。这些都有利于提升企业的市值。

在投资时，管理情况越来越被投资者看作是衡量投资回报的一个重点，投资者也会据此做出投资决策。全球知名咨询机构IDC提供的数据显示，在财务情况类似的情况下，投资者更愿意为管理能力强的企业多支付20%～27%的溢价。

但遗憾的是，有些企业不能正确对待管理问题，也不能很好地处理大股东与小股东之间的利益关系，导致出现管理混乱、股东纠纷频发、团队氛围不和谐等不良现象，严重影响了自己在投资者心中的地位和形象，更不要奢求投资者会给出高溢价了。

可见，企业如果不及时消除管理弊病，市值降低很可能会成为常态。

3．整合高价值资源

很多资源都与市值息息相关，如社交资源、物质资源、财务资源、金融资源、技术资源等，投资者在衡量企业的市值时也会对这些资源进行分析。如果企业有相对稀缺且价值很高的资源，那就可以享受资源带来的高溢价。

4．尽快完成上市事宜

企业一旦完成上市事宜，就可以引入优质资产，提升资产质量，同时加快资产增长速度。另外，上市也可以帮助企业减少关联交易，增强企业的管理能力和业务透明度。在价值创造效应的影响下，投资者通常会给已经顺利上市的企业一个比较高的定价，企业的市值也会因此而得到提升。

5．合理利用股市和股价

企业要想享受溢价，就应该充分挖掘并利用股市的运行特点，掌握股价的周期性变动规律，在恰当的时机采取可以提升市值的策略，努力将企业做大、做强。

6．加强关系管理

溢价与四大关系密不可分，即投资者关系、媒体关系、研究者关系、监管者关系，维护好这四大关系有利于增强企业的透明度，实现企业与股市甚至社会各界的有效交流和沟通。但需要注意，这四大关系只能作为提升市值的辅助手段，而不能成为长期工作重点。

7．优化配置，进入特定指数

有些比较受欢迎的企业通常占据着重要战略地位，甚至可能是行业领袖。这些企业有机会被纳入特定指数，成为投资者不得不配置的投资标的，从而形成资产配置溢价。

8．加强文化建设

文化会影响企业的外部形象、社会责任感、内部氛围等，对企业有非常重要的作用。所有想享受溢价的企业都应该引入先进的文化理念，并根据自身实际情况打造独特的优秀文化。

溢价是企业综合能力的展现，也代表着投资者对企业经营和管理情况的认可。对于企业来说，用正确的方式提升市值，享受溢价无可厚非，但如果走上“歪道”，那就得不偿失了。企业不能为了享受溢价而欺骗和伤害投资者，还是要踏踏实实地一步步提升自己的市值。